ФА давно уже вела переговоры с клубами, желавшими стать акционерными обществами. В 1890-х соответствующее решение было принято, чтобы клубы смогли защитить своих членов от личной ответственности за рост цен. Не разрешалось только, чтобы директора платили себе зарплату, поскольку существовали опасения, что клубы станут просто средством делать деньги для инвесторов. «Тоттенхэм» и его президент Ирвинг Скулар — магнат, проживавший в Монте Карло, — создали холдинговую компанию, чтобы обойти законы и двигаться вперед, играя на бирже и увеличивая фонды в качестве открытой компании. Так началась новая эра.
Ирвинг Скулар уже владел знаменитыми футбольными именами, но «Шпоры» испытывали финансовые трудности, и тогда он объявил о преобразовании клуба в открытое акционерное общество.
